摩根士丹利发表研究报告指，长实旗下黄竹坑项目Blue Coast蚀本卖楼，或意味拥有较多库存的发展商的利润大幅下降。然而，最近的楼价上升和强劲的资产负债表确保该些公司的利润率保持在可观水平。
该行偏好新地(00016.HK) +1.050 (+1.101%) 沽空 $7.67千万; 比率 41.269% 及信置(00083.HK) +0.010 (+0.100%) 沽空 $5.71百万; 比率 30.599% ，认为两间公司的毛利率相对有韧性，而新世界发展(00017.HK) +0.210 (+2.503%) 沽空 $1.40千万; 比率 11.187% 、长实(01113.HK) +0.340 (+0.894%) 沽空 $4.39百万; 比率 5.297% 和嘉里建设(00683.HK) +0.280 (+1.304%) 沽空 $78.21万; 比率 8.370% 毛利率则处於较低水平。
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另外，报告提到，新地的土地储备渠道多元化，并受惠於新基建和北部都会计划的支持；信置的利润率则主要被出售豪宅St George's Mansions所支撑。另一方面，黄竹坑的土地成本较高及与港铁的利润分成导致长实和嘉里的利润率较低。而启德区的充足供应亦意味着新世界和恒地(00012.HK) +0.420 (+1.514%) 沽空 $2.46千万; 比率 25.929% 的利润率会较低。(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-12 12:25。)
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